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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专注于光密集连接产品，是MPO光纤连接器的龙头企业，主要服务于数据中心和AI算力建设 行业地位： 光密集连接产品龙头，在CPO技术升级浪潮中具备显著卡位优势，与国内外多厂商合作开发Shuffle方案 核心优势： MPO产品技术领先，自产插芯实现规模化产销 海外收入占比82.2%，越南生产基地与国内产能双线发力 积极布局CPO相关产品，光柔性板、MDC等产品规模化应用
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核心要点
主营业务： 专注于光密集连接产品，是MPO光纤连接器的龙头企业，主要服务于数据中心和AI算力建设 行业地位： 光密集连接产品龙头，在CPO技术升级浪潮中具备显著卡位优势，与国内外多厂商合作开发Shuffle方案 核心优势： MPO产品技术领先，自产插芯实现规模化产销 海外收入占比82.2%，越南生产基地与国内产能双线发力 积极布局CPO相关产品，光柔性板、MDC等产品规模化应用
受益于数据中心大规模建设和"万卡-十万卡-百万卡"演进趋势，公司MPO产品需求持续爆发，2025H1营收达8.28亿元，同比增长62.5%，增速显著高于核心客户康宁光通信业务
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为什么值得继续看
受益于数据中心大规模建设和"万卡-十万卡-百万卡"演进趋势，公司MPO产品需求持续爆发，2025H1营收达8.28亿元，同比增长62.5%，增速显著高于核心客户康宁光通信业务
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风险提示
评级观点： 强烈推荐（维持），基于算力建设驱动的MPO需求高增和公司技术领先优势 适用说明： 适合关注AI算力建设、光通信产业链投资机会的中长期投资者，建议关注6-12个月投资周期
