🧭
先看这份研报的核心结论
主营业务： 水力发电为主，光伏发电为辅的清洁能源发电企业，隶属华电集团 行业地位： 贵州省重要的水电运营商，拥有乌江流域优质水电资源，装机规模稳步增长 核心优势： 拥有乌江流域优质水电站群，地理位置优越 水光互补发展模式，能源结构持续优化 央企背景，存在集团资产注入预期
📌
核心要点
主营业务： 水力发电为主，光伏发电为辅的清洁能源发电企业，隶属华电集团 行业地位： 贵州省重要的水电运营商，拥有乌江流域优质水电资源，装机规模稳步增长 核心优势： 拥有乌江流域优质水电站群，地理位置优越 水光互补发展模式，能源结构持续优化 央企背景，存在集团资产注入预期
尽管25H1来水较同期偏少23%，较多年平均偏少27.7%，但公司水电发电量仍实现同比增长3.67%，显示出良好的运营管理能力和资源配置效率
💡
为什么值得继续看
尽管25H1来水较同期偏少23%，较多年平均偏少27.7%，但公司水电发电量仍实现同比增长3.67%，显示出良好的运营管理能力和资源配置效率
⚠️
风险提示
评级观点： 维持"持有"评级，对应2025年PE为16.9倍，估值合理 适用说明： 适合关注清洁能源发展和央企改革主题的中长期投资者，建议关注资产注入进展
