🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年收入基本持平，但利润增长更快，汽车业务和新业务推进顺利，盈利质量较去年有所改善。

📌 核心要点

2025年营收122.2亿元，同比增长0.9%，整体收入增速放缓。

归母净利润10.8亿元，同比增长22.0%，明显快于收入表现。

新能源车定点、机器人合作与氢能研发推进，新增成长线索更清晰。

💡 为什么值得继续看

在家电需求偏弱、出口承压背景下，公司利润仍实现两位数增长，说明经营韧性较强。

新能源车项目将在2025年末至2026年上半年量产，后续业绩验证节点相对明确。

⚠️ 风险提示

家电内需疲弱和出口下滑若持续，传统电机业务收入仍可能承压。

新能源车定点项目若量产延后，或机器人氢能落地偏慢，增长兑现会受影响。

# 关键词

大洋电机 汽车业务 新能源定点 散热风机 机器人 氢能

📊 关键数据

营业收入

122.2亿元

2025年，同比+0.9%

归母净利润

10.8亿元

2025年，同比+22.0%

新能源汽车动力总成收入

19.1亿元

2025年，同比+4.4%，新增38项量产定点

毛利率

22.3%

2025年，同比+0.1个百分点