瑞芯微（603893）：2026年一季报点评：业绩超市场预期，AIoT生态驱动高质量增长
一句话结论：瑞芯微一季度业绩明显超预期，核心支撑来自SoC稳健增长与协处理器进入放量阶段，AIoT生态正在推动利润加快释放。
证据边界：本页整理的是原研报的观点、假设与跟踪指标。研报观点不等于公司已兑现的经营事实；仍需用公告、定期报告、订单、客户和现金流交叉验证。
核对原始研报
研报摘要
瑞芯微一季度业绩明显超预期，核心支撑来自SoC稳健增长与协处理器进入放量阶段，AIoT生态正在推动利润加快释放。
核心观点
- 2026年一季度营收12.05亿元，同比增长36.22%，创一季度新高。
- 归母净利润3.29亿元，同比增长57.15%，利润增速快于收入增速。
- RK182X导入数百家客户，协处理器已从导入期转向放量期。
为什么重要，怎么验证
受益逻辑
一季报直接验证端侧AI需求和公司产品适配能力，且利润释放强于市场原有预期。
受益逻辑
协处理器仅约两个季度就进入量产落地，说明新增长曲线开始从故事走向兑现。
营业收入
12.05亿元
归母净利润
3.29亿元
芯片销售收入
同比+36.22%
ROE
7.23%
原文摘录
瑞芯微一季度业绩明显超预期，核心支撑来自SoC稳健增长与协处理器进入放量阶段，AIoT生态正在推动利润加快释放。；2026年一季度营收12.05亿元，同比增长36.22%，创一季度新高。
风险与下一步
- 若协处理器客户导入后量产节奏放缓，新增收入兑现可能低于预期。
- 若供应链稳定性下降或存储方案切换受阻，主力芯片出货或受影响。
后续跟踪
- 重点跟踪RK182X已导入客户的量产节奏与实际放量强度。
- 关注RK18、RK36系列协处理器投片后的产品推进情况。
- 继续观察端侧AI需求延续性及存储方案切换对出货的影响。