瑞芯微（603893）：AIoT SoC算力平台+协处理器双轮驱动
一句话结论：研报认为，公司靠AIoT主控芯片与协处理器双线推进，Q1收入和利润明显提速，毛利率也因产品结构改善而提升。
证据边界：本页整理的是原研报的观点、假设与跟踪指标。研报观点不等于公司已兑现的经营事实；仍需用公告、定期报告、订单、客户和现金流交叉验证。
核对原始研报
研报摘要
研报认为，公司靠AIoT主控芯片与协处理器双线推进，Q1收入和利润明显提速，毛利率也因产品结构改善而提升。
核心观点
- 2026年Q1营收12.05亿元，同比增长36.22%，延续较快增长。
- 归母净利润3.29亿元，同比增长57.15%，创下一季度新高。
- RK182X协处理器量产落地快于预期，双产品线格局开始成型。
为什么重要，怎么验证
受益逻辑
在终端受存储涨价扰动下，公司仍交出高增长，说明AIoT需求韧性较强。
受益逻辑
协处理器从研发走向量产，意味着公司增长不再只靠单一主控平台驱动。
Q1营收
12.05亿元
Q1归母净利润
3.29亿元
毛利率
43.04%
2026年预测营收
57.19亿元
原文摘录
研报认为，公司靠AIoT主控芯片与协处理器双线推进，Q1收入和利润明显提速，毛利率也因产品结构改善而提升。；2026年Q1营收12.05亿元，同比增长36.22%，延续较快增长。
风险与下一步
- 若存储价格持续上涨，终端客户备货和出货节奏可能再受压制。
- 若新品投片或研发进度放缓，协处理器放量节奏可能低于预期。
后续跟踪
- 后续需跟踪RK182X协处理器在更多行业的订单和量产节奏。
- 关注RK18、RK36系列新品投片后，能否按计划导入客户。
- 持续观察存储涨价对终端需求、备货和毛利率的影响。