A股主线地图

支持什么，还不能证明什么

该次审核声明支持中芯国际对外晶圆代工业务的销量、平均售价及产品组合共同改善经营表现。声明同时限定，不能将全部代工收入归为AI算力芯片制造，亦不能据此推定未指名客户或先进工艺突破。

本轮仅有中芯国际一项审核声明，华虹公司、晶合集成、芯联集成及燕东微缺少可用于本轮公司事实判断的来源，不能推测其订单、产能利用率、交付或收入进展。

所给声明未包含算力芯片相关订单、客户、交付验收、收入确认、工艺节点或产能利用率的专项归属信息，整体代工经营改善不能替代该等证据。

来源为已审核的站内事实声明；本判断未核读原始PDF，也不将2026年半年报所述进展延伸为披露时点之后仍持续的状态。

验证与证伪条件

观察中芯国际后续是否按晶圆代工及终端用途或工艺节点披露与算力芯片制造直接相关的订单下达、交付验收或收入确认；若披露明确归属的需求和交付，将加强算力需求向代工环节传导的判断。

观察后续披露中销量、平均售价与产品组合改善是否仍对应对外晶圆代工口径，并是否说明主要终端用途；仅有整体代工收入增长不足以确认算力主线，若披露显示增长主要来自与算力无关终端，则削弱算力传导解释。

观察是否出现可区分的产能利用率、扩产投产节奏及客户量产信息，并确认其对应对外代工而非其他业务；规划产能或能力介绍本身不足以确认有效供给和算力订单兑现。

关联研究日期 2026-10-15

支持什么，还不能证明什么

证明翱捷科技在所述季度存在增长中的ASIC订单，且新增订单主要指向算力领域定制芯片项目。不能证明订单金额、客户、项目量产或交付状态，也不能证明已形成收入，或覆盖公司端侧SoC及数据中心互连全部业务。

所给材料未包含订单金额、客户名称、项目技术规格及量产时间表。

订单增加不等于量产、交付或收入确认，不能据此认定本主线收入兑现。

材料未提供芯原股份、瑞芯微、晶晨股份、全志科技、盛科通信的本轮可引用事实，相关公司仅构成研究缺口。

材料不能证明算力领域ASIC订单由AI推理、端侧智能或超节点网络需求直接驱动。

验证与证伪条件

翱捷科技新增算力ASIC订单的客户类型、具体应用及合同金额

相关ASIC项目的流片、量产安排、交付节奏及收入确认

订单是否明确归属于公司ASIC定制业务及其收入贡献

关联研究日期 2026-09-22

支持什么，还不能证明什么

该次半年报的审核声明支持海光信息DCU已完成主流大模型适配，并存在跨行业应用及客户导入。声明同时限定，不能由适配数量或应用场景推定单一客户采购规模、DCU专项收入，亦不能将CPU和DCU合并收入全部视为AI加速芯片收入。

所给材料未提供DCU专项订单金额、出货量、交付验收或收入数据，且明确提示合并收入不能全部归为DCU或AI训练芯片。

寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、龙芯中科和景嘉微在本轮未提供公司级来源，不能据公司角色、产品范围或行业假设推断其商业进展。

本轮材料覆盖的是海光信息于2026-08-13发布的半年报审核声明；其所述进展不等同于截至本研究日期仍处于相同状态，也不能据此概括全行业阶段。

验证与证伪条件

观察海光信息后续定期报告、业绩说明或专项公告中是否将DCU与自主CPU分开披露订单、交付、验收或收入归属；若出现可识别的DCU专项商业化信息，将加强底层AI加速芯片需求向公司产品传导的判断；仅披露合并处理器收入增长或软件适配进展，仍不足以确认DCU收入兑现。

观察DCU在服务器集群或数据中心场景中的客户采购信号，重点区分产品适配、客户导入、订单下达、交付验收和收入确认；若后续披露仅维持适配或应用描述而无商业化归属信息，应维持而非上调相关收入判断。

围绕本主线观察海光信息的新一代DCU产品及软件产业链披露是否与具体部署或交付对应；若披露仅为研发、架构开发或产业链计划，不能作为新增芯片出货证据。

关联研究日期 2026-10-15