AI 算力基础设施主题簇研究地图

支持什么，还不能证明什么

证明光环新网存在自有运营数据中心资源及IDC、云计算业务关系；不能证明其IDC资源已由AI需求驱动，亦不能证明订单、交付或细分收入。

证明中贝通信的业务描述包含智算集群、算力租赁及运营服务，而非仅通信工程；不能证明相关服务的客户用途、订单质量、资源使用或收入确认。

证明数据港的主营描述包含数据中心服务器托管服务，并明确了客户和运营资产边界；不能据此识别AI客户、智算用途或具体订单交付。

证明奥飞数据运营数据中心并提供IDC和云计算相关服务；不能证明新增项目投产、机柜上架、服务使用情况或AI相关收入。

证明润泽科技将数据中心园区及算力基础设施运营列为核心业务，并披露存在机柜和算力服务收入；不能区分其中AI相关收入，也不能证明新增需求或客户履约。

证明宝信软件依托宝之云等数据中心资源提供IDC、云计算和工业互联网服务；不能证明工业AI应用已转化为算力服务订单、交付或单独收入。

证明数据港在所列报告期的主营构成中单列互联网数据中心服务业收入，补充了IDC服务口径的经营事实；该口径不能单独证明AI专用收入、客户认证、订单或交付。

所给材料为审核后的事实声明及结构化主营构成，并非本次读取的原始公告正文；结论仅限这些声明的表述范围。

除数据港的IDC服务主营构成列示外，所给声明未包含各公司AI专用收入、客户名称、订单、交付验收、上架率或资源利用率信息。

数据港的互联网数据中心服务业口径可证明相关经营事实，但不能据此推断其收入全部属于AI算力服务，亦不能推出客户认证或订单状态。

本轮材料覆盖的公司关系不等于产业整体阶段；未提供其他公司的相关数据属于研究缺口，不能据此推断其不存在订单或收入。

验证与证伪条件

观察数据港后续定期报告及业务说明是否将互联网数据中心服务业进一步拆分为托管、智算或算力服务，并说明客户用途、订单下达、交付验收与收入确认的衔接；若能形成上述可核对链条，将加强AI需求向运营服务传导的判断。若仍仅为宽口径IDC收入列示，则不足以确认AI驱动；若明确主要需求来自非AI用途，则应下修该收入对AI主线的支持力度。

观察润泽科技后续披露是否在机柜和算力服务口径中说明新增资源交付、上架或使用情况，以及相应收入确认边界；仅有园区建设、规划或宽口径收入不足以确认AI需求兑现。

观察宝信软件后续是否将宝之云的IDC、云计算服务与工业AI客户需求、资源交付和服务收入分别披露；工业互联网业务的综合表述不能替代算力服务兑现证据。

观察光环新网、奥飞数据和中贝通信后续披露中，是否出现与IDC或算力租赁服务直接对应的客户用途、订单下达、交付验收、资源使用和收入确认信息；其中仅合同、意向或建设进度均不足以证明服务收入兑现。

支持什么，还不能证明什么

该次科士达年报声明支持其UPS及模块化数据中心电力产品存在规模销售，属于主题定义内的机房供配电产品关系；未说明销售对应的客户、订单、收入金额、验收状态或产品占比。

该次科华数据年报声明支持兆瓦级UPS及预制电力模组已向智算中心和大型数据中心交付，明确了产品与应用场景的直接关系；未提供订单规模、交付验收、收入确认及持续性信息。

该次欧陆通年报声明支持AI服务器电源已形成产品和客户收入，并处于机柜电源环节；未说明收入金额、客户结构、产品毛利或该收入在公司整体业务中的占比。

该次中恒电气年报声明支持高压直流及电源系统与数据中心客户存在直接服务关系；该表述未明确订单、交付、收入确认或产品销售规模。

该次伊戈尔年报声明支持数据中心变压器已形成销售，并提及海外客户拓展；未说明销售金额、海外客户是否已形成收入、订单或交付验收情况。

全部来源为已审核的事实声明，非本次查阅的原始年报正文；结论仅反映各次披露所述时点。

所给材料未包含各公司主题内产品的订单金额、收入金额、交付验收、客户集中度或持续性，不能比较公司实际商业化规模。

中恒电气的材料支持数据中心客户服务关系，但未给出该主题产品的销售、订单或收入证据。

宽口径数据中心业务、通用电源、储能PCS及其他非直接数据中心供配电业务不应计入本主题兑现。

验证与证伪条件

观察科华数据、科士达后续定期报告或项目公告中是否将UPS、HVDC或预制电力模组单独披露为数据中心/智算中心订单、交付验收或收入：若明确产品归属并形成连续确认，可加强机房侧需求传导判断；仅披露综合数据中心业务收入或框架合作，不足以确认该细分产品兑现；若后续披露显示相关产品未形成交付或收入，则需下修该传导推断。

观察欧陆通后续披露是否单列AI服务器电源的客户用途、订单交付或收入确认，以验证机柜侧电源是否随AI服务器部署持续传导；仅有产品发布、送样或宽口径电源收入不足以确认。

观察中恒电气是否披露HVDC及电源系统面向数据中心客户的具体订单、项目交付或收入确认；若披露仅停留在客户服务关系，不能推导其数据中心供配电业务规模。

观察伊戈尔是否披露数据中心专用变压器的订单、交付验收、收入确认及海外销售归属；若仅披露变压器总体收入或海外拓展，仍无法验证主题内业务贡献。

支持什么，还不能证明什么

该次披露可支持工业富联在2026年上半年AI服务器产品出货增长，并披露GPU及ASIC相关业务同步放量，说明其业务与AI算力整机制造存在直接对应关系。该摘录未提供客户名称、订单金额、交付验收、产品毛利或后续期间数据，不能证明持续订单或全年收入表现。

该次披露可支持工业富联2026年上半年云服务商AI服务器这一特定业务口径的收入增长，以及GPU AI机柜出货增长。该口径不能等同于公司总收入、全部云计算业务收入或净利润，也不能外推为其他AI服务器厂商的商业进展。

本轮仅有工业富联一项来源，浪潮信息、中科曙光、紫光股份和神州数码缺少公司级来源，只能作为研究缺口，不能推测其订单、交付或收入进展。

材料所述时点为2026年上半年；不能将该期间增长表述为下半年或截至2026-10-15仍持续的事实。

所给声明未包含AI服务器订单金额、客户名称、交付验收、收入确认时点、毛利率及业务在公司总收入中的占比，无法判断订单储备、盈利质量或收入持续性。

云服务商AI服务器为特定业务口径，不能替代公司总收入、云计算全部收入或净利润，也不能据此证明AI服务器与算力整机行业整体需求状态。

验证与证伪条件

观察工业富联后续定期报告或公告中是否继续单列云服务商AI服务器、GPU AI机柜或ASIC服务器的收入、出货与交付信息；若披露显示相关细分业务持续有明确收入或验收支撑，将加强其AI整机制造需求传导判断；若仅披露宽口径云计算或总服务器数据，仍不足以确认本主线延续。

观察工业富联是否披露与AI服务器或AI机柜直接对应的订单下达、交付验收及收入确认关系；订单信息可增强需求可见度，但未说明产品归属、交付或收入确认时，不能替代主线收入验证。

观察后续披露中云服务商AI服务器业务是否出现出货、收入或毛利承压的明确表述；若相关细分口径走弱，或增长主要来自不属于AI整机的业务，应下修由本次上半年数据推导的持续性判断。

主线级待验证：其他研究对象需有明确属于AI服务器、算力整机、超节点或高性能计算系统的产品交付、订单或收入证据，且需区分纯分销、IDC运营、普通集成及零部件业务后，方可纳入公司差异比较。